Mi view es que las economías emergentes podrán crecer 3-5% en el 2010 en la medida que sean capaces de enfocarse en sus mercados internos. Los emergentes no tienen grandes problemas de déficit (a diferencia de los desarrollados) y podrán seguir con las políticas expansivas en el 2010 (no sé si en el 2011). Adicionalmente, tienen sistemas financieros sanos y el crédito debería seguir fluyendo.
Por otro lado, el mundo desarrollado va presentar crecimientos bajos/nulos en los siguientes años, el de-leverage de las familias va garantizar inflación controlada y bajas tasas de interés (por lo menos hasta el segundo trimestre de 2010). Con dinero barato pueden venir nuevos 'rallies' en los países emergentes y burbujas en varios mercados.
AA
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